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投资者股市-但A股周三却逆势走出独立上涨行情

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而當創業板為代表的高科技股出現回調,甚至是深幅回調,以及隔夜美股暴跌時,以銀行、大消費股、券商為代表的權重股,則得到了主力機構的強烈護盤,故每每使大盤低開高走,逆勢飄紅,走出獨立行情,從而穩定了市場的信心,顯示了A股的韌性。

由於內外資機構新晉加入高科技股,使市場歷來十分青睞的高科技股如虎添翼、黑馬飛奔,連續漲停股增多,市場賺錢效應顯現,從而增強了市場的活力。

尤其是今年1—4月,A股走出了一波2440—3288點、漲幅為37%較有力度的「春生」行情。經過4—7月整整4個月的調整至2733點,從8月6日—9月16日,又走出了2733—3042點、漲幅為11.3%的小反彈,可謂「秋搶」行情的上半場。

這既有節日期間投資者積累做多的情愫因素,又與節前避險資金在節后追漲有關。說到底,還是國慶長假正值「秋搶」行情的時空中間點在起作用。

當高科技股大漲或隔夜美股大漲時,上證50和上證綜指往往橫盤不動,或者翻綠,護盤機構乘機退出一些籌碼,從而抑制了大盤指數的快漲。

在歐美市場不斷飛出「黑天鵝」的情況下,至今在2012年前金融危機前高點的半山腰以下,估值為全球股市,窪地的A股,可以成為外資投資的避風港。

機構抱團的「核心資產」從大消費擴大到高科技

A股低估值吸引內外資機構加倉首先,眾多公募基金不約而同地發行約1500億元新基金,為後市行情提供「彈藥」。其次,外資持續地流入A股,爭奪低估值的低價籌碼。

隨後,經過大半個月的調整,國慶節后,從10月9日,又開始了從2891點起步的「秋搶」行情下半場。

30年中國股市,每年在春季一般都有一波較有力度的行情,稱為「春生(升)」行情。秋季還會有一波次力度的行情,稱為「秋搶」行情。

這樣,市場主力機構的「核心資產」理念,便拓展為大消費+高科技,故使高科技板塊成為長期牛市的起點,明星高科技股的賺錢效應率先得到了顯現。

過去幾年直至今年7月底,內外資機構所謂的「擁抱核心資產」,主要是指大消費概念股,包括銀行、保險、家電、食品飲料、調味品、白酒、醫藥等。

這既與政府部門為實現全年經濟增長目標必然作出努力有關,也是國內外機構投資者在經過長時間震蕩洗盤后,做一波「吃飯行情」的需要。「秋搶」行情的出現,是A股不以人的意志為轉移的客觀現實。

「秋搶」行情的規律不可抗拒A股30年的歷史印證了一個規律:凡國慶前建倉的投資者,在國慶節后首日或首周,均可領取「大紅包」。若長假前下跌,長假后更容易暴漲。

繼MSCI三次增加A股的納入因子之後,富時羅素和標普道瓊斯也加盟進入A股;北向資金從8月以來,持續不斷地凈流入,似乎不把A股的漲跌當回事,屢屢讓恐懼利空和不確定性、對後市不看好的A股投資者感到不可思議。截止6月底2978點時,外資持有A股市值已達1.65萬億,現在外資的持股市值已接近公募基金的持股市值,是不可忽視的市場主力。

儘管節前市場心態不穩,擔憂長假期間的不確定性,故紛紛清倉或減倉,導致節前股指下跌100多點;儘管10月初歐美股市大跌,但長假后A股首周卻走出4連陽;儘管周二美股又大跌300多點,但A股周三卻逆勢走出獨立上漲行情,周四各指數還報出中大陽線,創業板大漲近3%。上證50、滬深300、上證綜指、深成指、中證500、中小板、創業板均收出中陽周K線。日成交量也從最低的3657億,放大到4205億、4565億。滬指收復了五周均線2969點,重回多頭市場!A股走獨立行情的底氣何在?

無論是內資機構還是外資機構,都非常珍惜3000點以下的建倉機會,這應該是機會大於風險的點位,從而增強了A股走獨立行情的底氣。

2019年上半年末,高科技板塊在公募基金配置比例中處於6年新低,再加上高科技板塊至9月中旬后,經過猛烈的調整,市盈率和市凈率也處於2010年以來30%分位以下,科技板塊的ROE處在歷史底部,而超額收益率走勢則領先於基本面。於是,原先僅被遊資重點看好的5G、芯片、集成電路、半導體、智能手機、國產軟件、電子行業、通信信息等高科技概念股,也開始受到了國內外機構的青睞。

從中線角度看,高科技股及消費類股未來仍會存在結構性機會,結合三季報的落地挖掘其中的新機會,是投資者當下比較重要的工作之一。

但是,由於外部壓力的挑戰和政府把大力發展自主核心技術的高科技作為長期發展戰略,予以空前的重視和支持,從8月份2733點開始,機構抱團取暖的「核心資產」開始延伸到高科技概念股。

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