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受益产品-分别为自然人账户、金融机构账户、其他机构账户和金融产品账户

邮政编码将被取消

服務聚焦的遷移:從客戶到賬戶《賬戶細則》規定了四類信託受益權賬戶,分別為自然人賬戶、金融機構賬戶、其他機構賬戶和金融產品賬戶,全面覆蓋了信託產品受益人的各種類型。類比股票、基金等交易賬戶的功能可知,信託受益人對受益權賬戶的產品配置和資產管理需求將更加個性化,聚焦資產配置和賬戶管理的服務信託將迎來新的發展契機,這就要求信託公司做好準備,以客戶為服務對象,以賬戶為服務內容,圍繞自然人的全生命周期合理安排財富規劃和資產配置,大力發展家庭金融;圍繞非金融企業的全發展產業鏈提供金融整合服務,深化發展產業金融;圍繞金融企業的多元資產配置平台提供差異化金融服務,創新發展同業合作。

(本文作者為中航信託首席研究員)

監管視角的豐富:產品規模大數據與客戶精準小數據根據中國信託業協會歷來披露信託行業數據的慣例,信託資產管理規模、信託產品投向、信託公司經營狀況是反映信託行業持續發展的重要核心指標,也是勾勒信託行業發展的「大」數據畫像。隨着《賬戶細則》的實施和信託受益權賬戶登記與管理的不斷成熟與完善,反映信託受益人信託權益的指標也將逐漸豐富,立足每個信託受益人賬戶的「小」數據將更加精準。

可以說,自此開始,基於賬戶管理的信託展業新時期將逐步開啟,信託公司從產品到客戶的展業思維轉變也將加速。在我國以營業信託和受託人前置的信託展業現實環境下,信託行業轉型的方向就是受託人要回歸至以服務委託人意願和受益人利益最大化的信託本源,信託受益權賬戶統一管理的基礎制度確立和完善,為受託人回歸信託本源找到了落腳點和着力點,為信託公司從信託產品生產商向信託服務供應商的業務轉型提供了新方向。

思維向度的延展:從產品到客戶長期以來,信託公司與信託客戶的溝通方式主要是以信託產品為紐帶,信託公司以產品為中心作為發起方和主導方開展信託業務;信託產品的受益人多為自益理財信託的認購人,因產品投資者具有同質性,個性化的主體性沒有得到有效彰顯。《賬戶細則》第6條明確規定,信託受益權賬戶是信託登記公司為受益人開立的記載其信託受益權及其變動情況的簿記賬戶。按照「賬戶實名、一人一戶」的原則,信託受益權賬戶將開始持續記錄該受益人名下所有信託產品的數據和信息,只要賬戶內仍有存續期的信託產品受益權份額以及相關事宜,即除非出現「空頭賬戶」,受益人就無須申請註銷。《賬戶細則》對不合格賬戶和不規範賬戶的管理也做出了詳細規定。

《賬戶細則》第39條明確規定,信託受益人及其代理人有權申請查詢信託受益權賬戶信息。銀行業監督管理機構和其他有權機關僅可以在法定職責範圍內查詢信託受益權賬戶信息,信託登記公司應當給予協助配合。這一方面有利於信託監管機構從信託公司和信託投資者雙向維度更加全面、及時了解和掌握信託行業的發展情況,有力監督信託公司合規兌付信託產品,切實保護信託投資者利益;另一方面,信託投資者和受益人也能夠及時完整了解信託利益享有和分配狀況,有利於提升對信託產品的收益與風險的理性認知水平,通過賬戶信託查詢與信息維護,與信託公司建立並形成良好的溝通機制,科學合理地維護自身合法權益。

一方面,信託公司間同質化的產品競爭將更加激烈,且不利於信託行業整體的持續健康發展,因此,信託公司需要應時而變,設計發行具有差異化競爭力的信託產品;另一方面,客觀上也要求信託公司以發展開放信託的心態,以全市場配置產品的視角謀求與信託同業開放合作,滿足客戶多樣化資產配置需求;以提供增值服務和綜合金融服務的能力與細分產業和行業開放合作,深入消費場景和生產場景提供主動管理的賬戶服務;以提供差異化信託服務的特色與金融同業開放合作,開展統一賬戶體系下的銀信、信保、政信創新合作模式,在金融業進一步對外開放背景下,謀求資源整合與合作共贏,與國際金融接軌,提升國際競爭力。

鑒於賬戶比客戶主體更具有確定性和連貫性,也就更需要系統性的全流程服務,因此需要信託公司通過系統建設和數據治理能力,積極運用金融科技提升服務能力。例如創新利用區塊鏈技術記錄和管理家族信託受益權賬戶內的各類信託財產,助力家族財富久遠傳承;結合企業供應鏈提供一賬式的信託金融和賬戶服務,全面多維管控風險,優化企業供應鏈管理。中國銀保監會發佈的《關於推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》也明確鼓勵運用物聯網、區塊鏈等金融科技開展智能風控,健康發展供應鏈金融。由此可見,依託科技賦能的賬戶服務是信託公司開展服務信託的業務新方向。

競爭模式的轉向:從封閉信託到開放信託儘管《賬戶細則》並沒有針對信託受益權流轉做出明確規定,但是隨着受益權賬戶的統一管理平台逐步積累和發展,尤其是資管新規正式實施后,信託產品標準化和凈值化管理將逐步成熟,圍繞信託受益權的流轉、質押以及權利融通的創新工具將會迎來新的市場機遇。

袁田7月19日,經中國銀保監會批准,中國信託登記有限責任公司正式印發了《中國信託登記有限責任公司信託受益權賬戶管理細則》(以下簡稱《賬戶細則》)。《賬戶細則》是《中國信託登記有限責任公司信託登記管理細則》的細化和完善,從信託產品統一登記向信託受益權賬戶統一管理的邁進是信託行業基礎服務制度建設與完善的重要步驟,對於促進行業規範發展、保護信託受益人合法權益、有效助力信託監管具有重要意義。

《賬戶細則》對於信託公司及信託行業的影響不僅在於信息服務和管理方式的變化,還能夠帶來經營和服務方式的改變,信託制度變遷的影響力和制度效能也將逐步展現。從信託受益人的角度,信託受益權賬戶的統一規範管理能夠集中反映我國富裕家庭通過信託方式積累的社會財富;反映各類實業通過信託方式獲取的投融資效果;反映金融機構通過信託方式開展同業合作的創新成果,進而體現信託制度在家庭金融、產業金融、同業金融領域的特色與優勢,也有利於信託監管機構依託受益權賬戶,更有效地運用監管科技指導信託公司回歸信託本源,服務實體經濟和人民美好生活。

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